Structural Budget Balance. Methodology and Estimation for the Chilean Central Government 1987-2001

Abstract

El documento revisa una serie de indicadores alternativos de política

fiscal, proponiendo en particular la utilización del Balance Estructural del Sector Público

(BESP). Para el cálculo del indicador del BESP se han seguido los criterios utilizados por el

FMI para la estimación de balances estructurales en los países desarrollados que son incluidos

regularmente en el World Economic Outlook. A esta metodología estándar se le han realizado

dos ajustes para dar cuenta de las características propias del sector público chileno: (i) no se

efectúan ajustes por el ciclo económico en los gastos, dada la ausencia de programas de gasto que respondan automáticamente a dicho ciclo, y (ii) se agrega un ajuste específico para los

ingresos provenientes del cobre, por tratarse de una fuente importante de ingresos fiscales originada

en la explotación de un producto primario cuyo precio exhibe reversión a la media.